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基金裕泽:2009年半年度报告

发布日期:2021-11-24 01:11   来源:未知   阅读:

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009 年 8 月26 日复核

  了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明......................10

  注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

  上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

  注:本基金合同于2000 年3 月27 日生效,基金份额于2000 年5 月17 日在深交所上市交易。按照

  本基金的基金合同规定,自基金份额上市之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第七条

  “(二)投资范围”、“(五)投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基

  博时基金管理有限公司(以下简称“公司”)经中国证监会证监基字[1998]26 号文批准

  设立。注册资本为1 亿元人民币,总部设在深圳,在北京、上海设有分公司。公司股东为招

  商证券股份有限公司(持股比例73%)、中国长城资产管理公司(持股比例25%)、广厦

  截至报告期末,公司管理资产规模逾1906 亿元,共管理博时价值增长证券投资基金、

  博时裕富证券投资基金、博时现金收益证券投资基金、博时精选股票证券投资基金、博时主

  题行业股票证券投资基金、博时稳定价值债券投资基金、博时平衡配置混合型证券投资基金、

  博时价值增长贰号证券投资基金、博时第三产业成长股票证券投资基金、博时新兴成长股票

  型证券投资基金、博时特许价值股票型证券投资基金、博时信用债券投资基金共十二只开放

  式基金和裕阳证券投资基金、裕隆证券投资基金、裕泽证券投资基金三只封闭式基金,累计

  分红超过人民币435 亿元;以及管理部分社保基金、多个企业年金账户和专户理财账户。

  注:上述人员的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,证券从业年限计算的起始时间按照上

  在本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资

  基金运作管理办法》及其各项实施细则、《裕泽证券投资基金基金合同》和其他相关法律法

  规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,

  在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有

  报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》

  截至2009 年6 月30 日,本基金份额净值为1.1776 元,份额累计净值为3.7476 元。报

  告期内,本基金份额净值增长率为47.24%,同期上证指数涨幅为62.53%。

  本基金年初以来,首先保持比较重的股票资产配置,基本分享到了市场上涨的收益,主

  在行业配置层面,超配银行、地产、金属、工程机械等,取得了一定的超额收益。这个

  货币政策释放的流动性成为市场信心恢复的一个必要条件;财政政策对于保持经济稳定

  增长具有决定性的作用。因此,流动性或者资金的流向基本指明了资产配置的方向。政策与

  虚弱的基本面之间的博弈还会进行下去,目前这个阶段我们倾向于相信政策的有效性。

  从发电量的数量来看,市场总需求正在恢复当中;但是从行业价格指数来看,这种恢复

  从过去半年的事后分析来看,目前资产配置的思路基本符合当前状况。本基金的基本资

  从估值水平来看,3.6 倍的市净率不能说是便宜,关键点在于业绩是否会如期反弹或者

  我们认为民间投资特别是房地产投资的恢复才可以判断经济真正反转。目前来看,各个

  地方拿地都比较积极,开工率大幅度提升。行业正向着我们预期的方向发展。房地产投资的

  在外需的恢复还不是很明朗的情况下,房地产成为中国经济增长的引擎。政策会倾向于

  总体来看,年末保八基本没有问题,问题在于消费的可持续性。从目前的情况来看,政

  从投资思路上来看,基本上按照经济复苏的线 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

  本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定,确保基金资产

  估值的公平、合理,有效维护投资人的利益,设立了博时基金管理有限公司估值委员会(以

  下简称“估值委员会”),制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的副总

  经理、督察长、投资总监、研究部负责人、运作部负责人共五名成员组成,基金经理原则上

  不参与估值委员会的工作,其估值建议经估值委员会成员评估后审慎采用。估值委员会成员

  均具有5 年以上专业工作经历,具备良好的专业经验和专业胜任能力,具有绝对的独立性。

  估值委员会的职责主要包括有:保证基金估值的公平、合理;制订健全、有效的估值政策和

  程序;确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性;定期对估值政策和程序进行评

  参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求

  对基金估值及净值计算履行复核责任,当存有异议时,托管银行有责任要求基金管理公司作

  出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、

  假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大

  2009年上半年,本基金托管人在对裕泽证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投

  资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  2009年上半年,裕泽证券投资基金的管理人——博时基金管理有限公司在裕泽证券投资

  基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持

  本托管人依法对博时基金管理有限公司编制和披露的裕泽证券投资基金2009年半年度

  报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核

  6.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年报报告相一致的说明

  注:债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值,具体估值模型、参数及结果由

  中央国债登记结算有限公司独立提供。采用该估值技术的银行间同业市场交易债券于本半年度利润表中

  注:按照《裕泽证券投资基金基金合同》的规定,在基金存续期间,全部发起人持有的基金份额不

  6.4.4.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  上述佣金按市场佣金率计算,以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、

  该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场

  支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提,逐日

  累计至每月月底,按月支付。如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金

  其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.5%/当年天数。

  支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐

  6.4.5.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  本报告期内,本基金在承销期内未买入关联方所承销证券(2008 年可比期间:同)。

  本基金是一只偏股型的证券投资基金,属于中等风险品种。本基金投资的金融工具主要

  包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相

  关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的

  主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内,使本基金在尽可能分散和规避投资风险

  本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设,建立了以风险管理委员会为核心

  的、由执行总裁和风险控制委员会、督察长、监察法律部和相关业务部门构成的风险管理架

  构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会,负责制定风险管理的宏观政

  策,审议通过风险控制的总体措施等;督察长独立行使权利,直接对董事会负责,向风险管

  理委员会提交独立的风险管理报告和风险管理建议;在管理层层面设立风险控制委员会,讨

  论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施;在业务操作层面风险管理职责主要由监

  察法律部负责,协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。

  本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的

  方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发,判断风险损失的严重程度和

  出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发,根据本基金的投资目标,结合基金资

  产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型,日常的量化报告,确定风险损失的

  限度和相应置信程度,及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估,并通过相应决策,将

  信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发

  行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况,导致基金资产损失和收益变化的风险。

  本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本

  基金的托管行中国工商银行,因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进

  行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算,因此违

  约风险可能性很小;在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割

  本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程,通过对投资品种信用等级评估来控制证

  券发行人的信用风险,且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良好信用等

  级的证券,且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%,且本基金与由本

  基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。

  流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险来自于投资品

  种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情

  针对投资品种变现的流动性风险,本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流

  动性比例要求,对流动性指标进行持续的监测和分析,包括组合持仓集中度指标、组合在短

  时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品

  种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市,其余亦可银行间同业市场交易,因此

  均能及时变现。此外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,

  本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息,因此账面余

  市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素

  利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率

  敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利率类金融

  工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

  本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控,并通过调整投资组

  本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息,因此本基金的收入及经营活动的现金

  流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结

  算备付金及债券投资等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及

  其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇

  汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行

  间同业市场交易的股票和债券,所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情

  本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中,采用“自上而下”的策略,通过

  对宏观经济情况及政策的分析,结合证券市场运行情况,做出资产配置及组合构建的决定;

  通过对单个证券的定性分析及定量分析,选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。

  本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化,对投资策略、资产配置、投资组合进

  本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外,本基金的基金管理人每日对本

  基金所持有的证券价格实施监控,定期运用多种定量方法对基金进行风险度量,包括

  VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险,及时可靠地对风险进行跟踪

  本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%,投资于国家债券的比例不

  低于基金资产净值的20%。于2009 年6 月30 日,本基金面临的整体其他价格风险列示如下:

  序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值比例(%)

  序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)

  注:本项的“买入金额”均按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前20 名的股票明细

  序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)

  注:本项“卖出金额”均按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  注:本项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填

  序号 债券代码 债券名称 数量(张)公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细

  7.9.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制

  7.9.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  4 阳光人寿保险股份有限公司-分红保险产品 26,581,576 5.32

  9 阳光财产保险股份有限公司-投资型保险产品 15,446,499 3.09

  本报告期内,基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。

  本基金自基金合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审

  本报告期内,基金管理人和托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员没有受到监管

  注:本基金根据中国证券监督管理委员会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》(证

  监基字[2007]48 号)的有关规定要求,我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究

  (2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施满足基金进行证券交易的需要;

  (3)具有较强的全方位金融服务能力和水平,包括但不限于:有较好的研究能力和行业分析能力,

  能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服

  务;能根据公司所管理基金的特定要求,提供专门研究报告,具有开发量化投资组合模型的能力;能积

  极为公司投资业务的开展,投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。

  3 博时基金管理有限公司关于变更博时网上交中国证券报、上海证券报、2009-5-25

  博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财

  富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2009 年6 月30 日,

  博时基金公司共管理十二只开放式基金和三只封闭式基金,并且受全国社会保障基金理事会

  委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模逾1906 亿元。博时基金

  公司是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前

  1. 2009 年上半年,在股票市场呈现大幅反弹的情况下,博时基金凭借对宏观大势准确地研

  判,以深入的投资研究为基础,成功把握了本轮市场的上涨行情,旗下基金整体业绩优

  1) 截至2009 年6 月30 日,根据中国银河证券基金研究中心2009 年上半年业绩统计报

  告,博时特许价值基金在标准股票型基金中位列第8 名;博时精选基金在普通股票型基

  金中位列第2 名;博时平衡配置基金在股债平衡型基金中位列第3 名;基金裕阳和基金

  2) 截至 2009 年6 月26 日,在中国银河证券基金研究中心的星级评价中,博时第三产

  业基金被评为过去一年五星级基金,博时平衡配置基金被评为过去一年、过去两年五星

  3) 截至 2009 年6 月26 日,根据晨星(中国)数据显示,在股票型基金中,博时主动

  管理的特许价值、第三产业、新兴成长今年以来业绩均为列同类前1/3;在积极配置型

  基金中,平衡配置、价值增长、价值增长贰号今年以来业绩均为列同类前1/3;在封闭

  2、客户服务方面博时公司客户服务中心以为客户提供高品质服务为目标,不断提高客户服

  1) 博时于今年 2 月份推出“博时基金手机网站”,成为业内最早的推出手机基金交易平

  金管理的开放式基金交易、查询等业务,及查阅博时旗下基金最新净值和博时动态、观

  2) 今年 3 月份起,博时在原来已经提供的季度、年度电子对账单服务的基础上,增加

  3) 2009 年2 季度,博时公司全面升级了持有人短信服务,丰富了短信传递的账户信息

  4) 2009 年2 季度,开通了工行借记卡的网上直销交易功能,和建行借记卡网上直销定

  期投资的功能。方便持有人办理基金交易的同时,不断提高使用网上交易渠道的交易体

  5) “信心?中国?价值” 高端论坛二季度继续在各大城市展开。受邀专家就宏观经济、

  资本市场等话题发表演讲,并结合当前市场动态与到场客户进行了深入浅出的交流,受

  1) 在 2009 年1 月份揭晓的第六届中国基金业金牛奖评选中,博时蝉联“金牛基金管理

  公司”的称号,基金裕隆、博时主题行业、博时平衡配置分别获得“封闭式持续优胜金

  牛基金”、“开放式股票型持续优胜金牛基金”和“2008 年度同业领先开放式混合型基

  金”的奖项。另外,博时稳定价值、博时现金收益分别获得“2008 年度开放式债券型金

  牛基金”和“2008 年度开放式货币市场金牛基金”奖项。博时获得6 个奖项,成为获奖

  颁发的两项大奖,公司获得“最佳中国基金公司奖”,公司副总裁李全获得“2008 年度

  3) 晨星(中国)2008 年度基金奖3 月3 日揭晓,博时旗下博时平衡配置基金荣获开放

  式配置型基金提名奖。截至2008 年12 月31 日,该基金过去一年回报在同类基金中名列

  4) 2009 年“理柏中国基金奖”于3 月20 日揭晓, 博时获得三个奖项,其中博时平衡

  配置基金分别获得一年期平衡混合型和二年期平衡混合型两项大奖;博时主题行业基金

  5) 2009 年3 月20 日,在由证券时报社主办的“2008 年度中国明星基金及最佳托管银

  行”评选中,博时荣获三个奖项:“2008 年度十大明星基金公司奖”;博时稳定价值获

  “2008 年度债券型明星基金奖”;基金裕隆获得“三年持续回报封闭式明星基金奖”。

  6) 2009 年3 月27 日,由上海证券报、中国证券网主办的第六届“金基金”系列评选活

  动揭晓。博时荣获“2008 年度最佳风险控制奖”,同时,博时平衡配置基金、基金裕隆

  分别荣获“2008 年度积极配置型金基金”、“2008 年度三年期封闭式金基金” 称号。

  7) 2008 年度广东综合纳税百强发布会4 月3 日在广州召开,博时基金以逾4.2 亿元纳

  税总额,跻身广东综合纳税百强,排名第73 位,这是博时基金首次跻身该排行榜。

  8) 2009 年4 月22 日,第六届“深圳知名品牌”评价活动经过严格的评审正式揭晓,博

  时基金作为基金行业唯一入选的品牌顺利通过复审,继续享有“深圳知名品牌”称号三

  9) 世界品牌实验室6 月16 日发布2009 年《中国500 最具价值品牌排行榜》,博时基金

  以35.52 亿元的品牌价值,位居第230 位,在基金行业中继续位居榜首,这也是博时第六次